吹响数字资产市场的号角，什么量化策略能让“芝麻开门”？

文字 | 南希编辑 | 毕彤彤制作 | PA新闻

20世纪70年代和80年代以来，量化交易逐渐成为全球金融市场的重要交易方式，并衍生出庞大的金融体系，成为一股不可忽视的力量。 例如在美国市场，2018年量化对冲基金的规模占所有对冲基金的三分之一。

然而，在当今传统的量化投资领域，很多人直言它太“量”了。 “卷”是“内卷”的口语表达，是指一种社会或文化形态，在一定的发展阶段达到一定形式后，停滞不前或不能转化为另一种高级形态的现象。

当蓝海变成红海时，数字资产行业的高回报吸引了众多专业的量化团队，将行业推向了一个新的高度。 但由于量化团队缺乏客观的评价和审核门槛，其真正的做市实力不得而知。 同时，做市商是交易所生态中不可或缺的角色，但行业内并没有相应严格的做市商制度约束或真实客观的评价体系。 亦是庄家之乱。

如何打造可信的数字资产交易市场，发掘优秀的做市商团队？ Gate.io与TokenInsight联合推出的“首届全球数字资产做市商大赛暨第三届全球数字资产量化大赛”，或许可以为优秀的量化团队提供舞台。 近日，“做市商大赛暨资管大赛”开幕式在上海圆满落幕。 会后，PANews专访Gate.io亚太区副总裁Tina，探讨高波动市场的做市策略，寻找市场的α。

61天首场做市商大赛大显身手

随着加密市场的兴起，高波动性、7x24小时不间断交易等特性使其收益远超传统领域。 无论是传统的专业团队，还是临时的草根团队，无数量化团队开始涌入。同时，由于加密货币交易对数量多、流动性匹配困难等因素，做市商，在交易所生态系统中的重要作用，也被衍生出来。 事实上，对于交易所来说，订单深度和流动性是吸引用户交易的重要标准，也是交易所竞争的主战场之一。

一个好的量化团队和做市工具是交易所生态中最基础、最重要的一环，也是交易所生态中必不可少的角色。 据Tina介绍，“Gate.io今年新增了做市商VIP级别，也吸引了众多专业的量化团队和做市商团队加入。 ，交易深度都达到了比较高的水平。 目前Gate.io市场政策支持三种优惠机制：VIP等级、GT抵扣、积分卡； 两种抵扣方式：VIP+GT、VIP+点卡；三种VIP升级方案：持有GT升级、持有GT+交易量升级、按用户持有资金量升级。

纵观市场，为了提高平台的深度和流动性，各大交易所也推出了自己的招募做市商的政策，以满足更多投资者的需求。 Tina也坦言，“随着加密市场越来越正规，Gate.io确实需要一支专业的团队。因此，我们希望通过做市商大赛和资管大赛，找到更多优秀的专业做市商。” 商业和量化团队。”

据悉，本次交易大赛为期61天（2020年7月31日-2020年9月30日）。 做市商大赛主要面向所有具有现货或合约做市能力和优秀风控能力的境内外量化团队。 或个人，资管大赛面向国内外所有具备完整策略、开发、风控能力的个人或量化团队开放。 其中，做市商大赛分为3组。 按市场分为币币交易组、交割合约组和永续合约组。 交易标的为BTC/USDT、以USDT结算的BTC季度交割合约和BTC永续合约。 合同; 资管大赛分为6组，按定价标准分为BTC组和USDT/USD组，按策略分为套利策略组、趋势/复合策略组和高频策略组。

虽然这两年出现了很多各式各样的量化大赛，但与它们相比，这次的交易大赛还是不同的。 Tina告诉PANews，“无论是比赛性质还是赛事奖励，本次交易大赛都非常亮眼。首先，这是业内首创的做市商大赛。由于缺乏客观的评估体系做市商在市场上，而量化团队很难证明自己真正的做市实力，这也为做市商团队和资管团队提供了证明自己能力的舞台；其次，我们不仅提供丰厚的奖金为获奖团队成员不可交易资产提出usdt，同时提供芝麻开门所享受的顶级VIP和Colocation服务，包括资产管理产品优先合作权、最高折扣佣金率等。例如，我们将与一些优秀的团队合作开发Gate.io为用户提供的部分理财产品芝麻开门公司理财产品的平均年化收益率远超众多同类产品，如PoS当期理财平均年化收益率高达11.7%。

谈及发起比赛的原因，Tina还补充说，在过去一段时间内，由于从业者素质参差不齐、进入门槛不高等因素，量化交易并没有在加密市场发挥出很好的作用。 与传统市场成熟的量化交易相比，数字资产量化行业还未成熟。 当然，数字资产量化行业也在不断进步。 比如2017年还是传统的人工搬砖套利，现在是用机器人快速准确把握机会套利。

如何在高波动环境下控制“风险收益比”

高风险和高波动性是加密市场的显着特征。 无论是K线图的直观感受，还是各种媒体报道，我们都能清晰地感知到加密资产不同于传统金融资产的特征。 比如比特币在经历“312”暴跌后，一度进入“至暗时刻”。 然而，仅仅几个月后，与传统金融市场相比，比特币这个被外界认为最不稳定的资产就再次繁荣起来。

对此，蒂娜也明确指出，加密市场不像A股市场那样涨停10%。 行业情绪波动较大，这也让传统行业对加密资产产生了一定的抵触情绪。 “不过，不少投资者认为，高风险、高回报，高风险必然伴随着高回报。特别是一些高波动性可以放大套利机会。但与此同时，投资者也很难利用价格波动赚取利润，也隐藏着高风险，Tina认为投资者需要学会分散投资，不要上当受骗。

为此，蒂娜给出了三个建议，尽可能让利益最大化：

首先，相对于选择自己抄底的投资者来说，量化交易可以在一定程度上降低风险。 原因是量化交易更注重数据分析。 他们都是依靠严谨的算法，通过程序不断使用历史数据回测来验证策略的有效性，然后严格执行，有效降低风险；

其次，普通投资者也可以用部分资金坚持定投，这是一个很好的策略。 据 Coin Metrics 研究人员称，过去三年连续投资比特币的投资者取得了 61.8% 的投资回报率。 Gate.io于2019年5月上线了定期投资功能，也是首家推出定期投资功能的交易所。 在本产品中，用户可以制定自己的定投策略，也可以按照其他用户的定投策略进行投资。 从历史收益率来看，前十大定投产品的收益率在40%至80%之间，平均收益率为58.60%，其中，“我的定投”成立以来，收益率为高达78.31%。 对于普通投资者来说，Gate.io是一个人性化的交易所；

最后，对于投资者来说，理财产品也是一个不错的选择。 相比传统银行理财产品的年化利息，比如支付宝旗下的余额宝收益已经跌破2%，数字资产理财产品可以获得不错的回报，也是业内热门的投资渠道。 比如Gate.io在今年7月31日上线的“芝麻开门周利”就很受欢迎。 这是一款锁定期只有7天的产品，可以获得7%左右的稳定年化收益。 仓位币种包括BTC、ETH、USDT等主流币种。 此外，“Gate.io金融宝”也是一个区块链资产持币生息、稳定收益的投资平台，包括定期（锁仓理财）、活期理财等多种产品。

品牌升级的背后是与用户的“共鸣与共鸣”

在过去十年左右的时间里，加密市场已经发展成为一个成熟的金融市场。 在这个过程中，交易所的数量呈爆炸式增长，产品业务也开始多元化。 从货币现货交易、货币杠杆交易，到期货交易、期权交易，交易所逐渐成为多元化的金融交易平台。

Tina认为多元化、全方位发展将是未来交易所的趋势。 在目前的众多赛道中，Tina指出期权和合约将是下一个战场。 其中，期权是一种成本较低、收益较高、风险较低的衍生品，但这对交易所的技术发展和要求很高； 合同是另一个战场。 今年以来，Gate.io凯马开门的合约业务增长迅猛，比现货高出七八倍。

目前，各大交易平台在多元化的道路上越走越远不可交易资产提出usdt，进一步吸引了传统机构投资者和专业用户。 在引入新鲜血液的同时，无疑对交易所的流动性和安全性提出了更高的要求，而这两方面也是交易所的两条生命线。

“对于交易所来说，安全是最难、最低的要求。加密市场的财富效应确实吸引了很多人，但并不是所有人都想在这个行业发展好，更多的人是突如其来的。”今年已经有不少交易所跑路了，对于用户来说，不管在交易平台上赚了多少钱，如果不能保证本金，那么其他一切都是空话。所以用户在选择的时候交流的时候，一定要关注平台的发展规划是否清晰，团队如何运作，更重要的是要学会通过第三方可信的硬数据来检验平台的可靠性和安全性。” 蒂娜说。

她还指出，作为老牌交易所，Gate.io一直保持着数据真实透明、不造假不造假的理念。 今年5月，Gate.io推出了100%保证金审计凭证，从根本上解决了资产安全问题。 在保证金审计证书下，不会有挤兑用户资金的风险。 即使某一天所有用户都撤资，也不至于资不抵债。

在流动性方面，Tina认为目前的一二级交易所基本可以满足大部分流动性。 在本次大赛中，Gate.io希望能够吸引更多的机构用户加入，为用户提供更好的流动性。

可以说交易平台完成了从绿色到成熟的转变。 近期，Gate.io凯马也进行了品牌升级。 之所以会用中文名字，Tina告诉PANews，“我们需要让大家看得更清楚，理解得更深刻。Gate.io芝麻开门其实并没有那么神秘，我们想给用户的感觉是，它不是。它解决问题一定要面对面，现在很多币种都会用一些中文名字，给国内投资者更贴心的感觉，Gate.io也想更贴近用户。

“Gate.io的Slogan是‘Your gateway to cryptocurrency’，也就是通往区块链世界的大门。我们要做加密世界的大门。我们的产品已经迭代升级了很多次，产品线已经全面铺开，比如交割合约、永续合约、内置的社交生态、直播间、动态等，所以“芝麻开门”的中文名字在英文中能很好地呼应。 蒂娜说。

Tina还透露，品牌升级后，Gate.io将保持现在或比现在更快的步伐，为用户提供更多更好的产品，让无论风险偏好如何，专业或非专业用户都可以加入加密货币市场。

DeFi的发展取决于场景落地和用户留存

在过去的几个月里，DeFi 的井喷式发展有目共睹。 PANews曾在一份报告中指出，7月份，DeFi项目总锁仓量达到43.63亿美元，同比增长126%。 根据DeFi Market Cap数据，市值排名前100的DeFi代币市值约为116.04亿美元，较6月初的近20亿美元增长超过5.8倍。

同时，DeFi的繁荣使得DEX（去中心化交易所）发挥着越来越重要的作用。 根据 DeBank 数据，DEX 交易量在过去三个月增长了近 9 倍。 同时，根据研究公司Delphi Digital发布的最新报告显示，7月份DEX交易额达到42亿美元，而去年DEX总交易额仅为24亿美元。