比特币崩盘会冲击金融系统吗？会造成个人损失，但不会影响经济

近期，以特斯拉为代表的主流企业纷纷开始投资比特币，使得比特币再度飙升，但随着美国财长耶伦的言论，比特币开始走低。 那么，比特币有没有可能“归零”呢？ 如果比特币崩盘，会引发金融危机吗？ 针对这些问题，上海交通大学上海高级金融学院实践教授胡杰接受了媒体采访，分享了自己的看法。

万亿美元的比特币崩盘会引发金融危机吗？

2月22日，或许是受美国财长耶伦言论影响，比特币价格出现瀑布式下跌，从5.8万美元左右跌至最低4.8万美元以下。

Coin数据显示，2月22日，比特币平仓金额为18.17亿美元，其中多单平仓16.56亿美元，空单平仓1.61亿美元。

同日，据CNBC报道，耶伦指出，比特币是一种投机性很强的资产。 她认为，人们应该意识到这项资产可能极不稳定，她担心投资者可能遭受潜在损失。

虽然币价有所下跌，但截至2月23日发稿，比特币价格已接近5万美元，市值仍接近1万亿美元。

从去年开始，包括特斯拉在内的主流企业也纷纷入场购买加密货币。 随着比特币的大起大落，如此庞大的比特币体量是否会对传统经济和金融产生影响？ 万一崩盘，会不会引发金融危机？

比特币有没有“归零”的可能

“比特币的价值几乎不可能归零。” 区块链和加密数字资产行业研究员、立言咨询创始人顾彦熙说。

但他也承认，比特币出现大幅波动的可能性非常大，因为个人和机构越来越多地持有比特币，而不是买卖比特币。

即使是在美国上市的矿业公司经济危机对比特币的影响，也是用现金购买比特币进行存储，而开采出来的比特币又不出售，所以市场上可交易的比特币数量越来越少，所以价格肯定会大幅波动，尤其是鉴于在一些交易场所，也可以使用大杠杆进行交易。 所有这些因素都可能导致比特币交易剧烈波动。

中国通信行业协会区块链专业委员会轮值主席、火币大学校长于佳宁也认为，短期内，比特币市场价格将出现高位震荡，甚至可能出现高达30%-40%。

然而，比特币在历史上经历过多次深度调整，出现过多次“矿难”。 因此，深度调整的发生并不意味着比特币的全面崩盘，长期趋势将保持不变。

“比特币价格可能出现大幅回调。因为许多投资者使用了高杠杆，并且会在回调中亏损。” 万向区块链和PlatOn首席经济学家邹传伟也表示。

他指出，即使比特币大幅下跌，比特币网络的安全仍然有保障，挖矿、交易等活动仍将继续，比特币不会从世界上消失。

于佳宁表示，事实上，比特币诞生十多年来，海外网站一直在报道市场上比特币归零的报道。

据99bitcoins统计，比特币迄今已被宣告死亡（归零）401次。 2017 年牛市收到的讣告最多，为 124 条。但我们也看到，比特币目前的价格是原来最高价的 2.5 倍以上。

他认为，比特币最大的意义之一就是在全球范围内推广和普及区块链技术和区块链应用。 比特币是数字资产中的“一般等价物”，类似于数字资产市场中的蓝筹股，其应用场景将随着区块链行业的发展而进一步增加。

“本次比特币牛市将推动风险投资加强对区块链应用领域的关注和投入，包括我国将区块链纳入新基建范畴。可以说，如果比特币早期零风险，那么在当前在区块链技术成为全球科技创新高地、百花齐放的时代，比特币归零的风险极低。” 于佳凝说道。

“规模有限”和“与实体经济相关”

如果比特币崩盘，会引发金融危机吗？

“比特币是一种小规模的投资产品，其价格波动较大是在所难免的。由于比特币规模有限，即使出现崩盘，也不会引发金融危机，影响不会很大关于经济和金融。” 中国银行原副行长、深圳海王星集团总裁兼首席经济学家王永利告诉澎湃新闻。

“一万亿美元在金融市场上简直微不足道，”上海交通大学上海高级金融学院实践教授胡杰也提到了这一点。 亿美元，中国银行业资产300万亿元。”

根据债券研究机构Learnbonds的最新数据，过去十年全球外汇市场的日成交额达到6.6万亿美元。

于佳宁也认为，虽然比特币的“数字黄金”属性的储值功能在今年得到了一些金融机构和上市公司的认可，比如限量供应和全球流通属性，可以作为避险资产。 等，但由于数字资产整体规模较小，即使比特币出现深度回调，也会对这些机构造成一定的影响，但影响非常有限，还没有到那个地步导致金融危机。

胡杰还表示：“比特币是一个非常孤立（isolated，isolated）的市场，和实体经济没有任何关系。”

他认为，比特币是“限量版数字文物”，是文物市场，与其他金融市场无关。 是一群热爱文物的人。 一个将继续存在的市场，但现在它与我们的现实生活无关。”

邹传伟还提到，比特币除了挖矿涉及硬件开发建设和电力消耗外经济危机对比特币的影响，与实体经济关系不大。 因此，比特币大幅下跌，对实体经济的影响微乎其微。

比特币的机构投资目前是零星的

随着比特币的兴起，主流企业也越来越重视比特币。 投资比特币似乎是一种趋势。 那么如果比特币崩盘，会不会引发企业债务问题和金融风险？

2月8日，特斯拉宣布已购买价值15亿美元的比特币，并可能不时或长期购买和持有数字资产。 特斯拉还表示，它希望接受比特币作为其产品的付款方式。

万事达卡于 2 月 10 日宣布，今年将开始在其平台上支持部分加密货币支付。 美国历史最悠久的银行纽约梅隆银行也在2月11日宣布将进军比特币等数字货币。

此外，全球最大的独立 BI（商业智能）公司 MicroStrategy 于 2020 年 8 月购买了比特币。

据 CNBC 2 月 16 日报道，自购买比特币以来，MicroStrategy 的股价已上涨超过 7 倍。 该公司还在 2 月 16 日宣布，将发行 6 亿美元的可转换债券以购买更多比特币。

对此，胡杰认为，目前只是零星现象。 如果有更多的公司投资比特币，可能会在比特币暴跌时给公司造成损失，但不会对经济造成什么大的影响。

此外，顾彦西表示，常规观点是将投资组合中0.5%至1%的资金投入比特币，因此这样比例的资金不会影响机构的整体投资组合。

主流机构只会将部分资金投入比特币，几乎没有像MicroStrategy这样大举举债购买比特币的案例。

“比特币不会对机构持有的价值产生太大影响，”他说。

顾彦西认为，比特币的诞生是因为2008年的金融危机，比特币的目的是为了减少金融危机发生的几率。 比特币将抑制金融危机的出现。 “如果有金融危机，那一定是基于法币的金融危机。”